7月11日(ri)(ri),國(guo)(guo)際評(ping)(ping)級(ji)機(ji)構大(da)公國(guo)(guo)際信用評(ping)(ping)級(ji)集團(tuan)(tuan)在(zai)北京舉辦“希(xi)臘(la)主權(quan)債務危機(ji)發展趨(qu)勢研(yan)討會”。圖為嘉(jia)賓學者在(zai)研(yan)討會現場發言。中國(guo)(guo)經(jing)濟網記者 禹(yu)洋(yang)攝 7月11日(ri)(ri),國(guo)(guo)際評(ping)(ping)級(ji)機(ji)構大(da)公國(guo)(guo)際信用評(ping)(ping)級(ji)集團(tuan)(tuan)在(zai)北京舉辦“ ...
7月11日,國際評級機構大公國際信用評級集團在北京舉辦“希臘主權債務危機發展趨勢研討會”。圖為嘉賓學者在研討會現場發言。中國經濟網記者 禹洋攝
7月11日,國際評級(ji)機構大公國際信用評級(ji)集(ji)團在北京舉(ju)辦“希臘主(zhu)權債(zhai)(zhai)務危機發展趨勢(shi)研討(tao)會”,探討(tao)希臘主(zhu)權債(zhai)(zhai)務危機的(de)發展趨勢(shi),并以(yi)(yi)此為出發點,研判(pan)其(qi)對歐元區和世界(jie)經濟(ji)的(de)影響,以(yi)(yi)及(ji)高負(fu)債(zhai)(zhai)環(huan)境(jing)下(xia)世界(jie)經濟(ji)的(de)走(zou)向。
大公國(guo)際研(yan)究院技(ji)術總(zong)監杜明艷指出(chu)(chu),未來(lai)希臘(la)債(zhai)務危機(ji)演化進程有四(si)種可能性:一是(shi)國(guo)際債(zhai)權(quan)人(ren)在財(cai)政(zheng)緊縮和(he)債(zhai)務減免方(fang)面(mian)做出(chu)(chu)較大讓步,使希臘(la)繼續(xu)留在歐(ou)元(yuan)區;二是(shi)國(guo)際債(zhai)權(quan)人(ren)和(he)希臘(la)政(zheng)府都做出(chu)(chu)一定讓步,希臘(la)繼續(xu)執(zhi)(zhi)行新的救助(zhu)協議;三是(shi)希臘(la)全面(mian)違約(yue)(yue)并(bing)正(zheng)式宣布退出(chu)(chu)歐(ou)元(yuan)區,啟動本國(guo)貨幣;四(si)是(shi)希臘(la)政(zheng)府既不在談判中讓步,也不正(zheng)式宣布退歐(ou),到(dao)期債(zhai)務違約(yue)(yue)導致流動性短缺,使得(de)希臘(la)國(guo)內不得(de)不執(zhi)(zhi)行雙重貨幣制度(du),出(chu)(chu)現事實(shi)性退歐(ou)。
杜明艷進一步分(fen)析說:“希(xi)臘選(xuan)擇對(dui)私人債務(wu)違約(yue)和(he)事實性(xing)退歐的可(ke)能性(xing)最大(da),這將對(dui)歐元區乃(nai)至全球金(jin)融體系(xi)穩定性(xing)形成(cheng)一定沖擊,對(dui)國際經(jing)濟和(he)信用體系(xi)產生長期深遠的負面影響。”
事實(shi)上,歐(ou)元區接受救助的國家遠(yuan)不(bu)止希(xi)臘(la)一個。據中國經濟網記者了解,希(xi)臘(la)債務(wu)違約(yue),甚至出現事實(shi)性(xing)(xing)退歐(ou),對(dui)(dui)歐(ou)元區金融體(ti)(ti)系穩(wen)健(jian)性(xing)(xing)將帶來(lai)一定沖(chong)擊(ji),對(dui)(dui)全球經濟也將產生持續性(xing)(xing)影響。短期內,希(xi)臘(la)債務(wu)危(wei)機對(dui)(dui)金融體(ti)(ti)系穩(wen)定性(xing)(xing)的沖(chong)擊(ji)不(bu)可避免,但是基本在可控范(fan)圍。
目前,歐(ou)元區(qu)的(de)(de)發展前景存(cun)在(zai)兩種可(ke)能性。其一是(shi)包括希臘(la)在(zai)內的(de)(de)債(zhai)務(wu)(wu)國家繼續選擇留在(zai)歐(ou)元區(qu),債(zhai)務(wu)(wu)國左翼和右翼政(zheng)治勢力的(de)(de)發展未達到(dao)扭轉政(zheng)策(ce)導向的(de)(de)程度。但(dan)是(shi),債(zhai)務(wu)(wu)危機(ji)解(jie)決機(ji)制要求債(zhai)務(wu)(wu)國實行(xing)嚴(yan)(yan)苛的(de)(de)緊縮政(zheng)策(ce),導致(zhi)國內需(xu)求不足,使其債(zhai)務(wu)(wu)負擔(dan)在(zai)高位繼續上升,財政(zheng)緊縮難見終點。盡管在(zai)量化寬(kuan)松等貨幣政(zheng)策(ce)工具的(de)(de)保障下不會發生嚴(yan)(yan)重的(de)(de)債(zhai)務(wu)(wu)危機(ji),但(dan)是(shi)歐(ou)元區(qu)經濟將長期低(di)迷。
另一(yi)(yi)種(zhong)(zhong)可(ke)能則(ze)是(shi)希臘事實性退(tui)歐(ou),這(zhe)將成(cheng)為(wei)一(yi)(yi)次實驗,為(wei)其他債務(wu)(wu)國重(zhong)新做(zuo)出戰略決定提供選擇(ze)機會。如(ru)果希臘事實退(tui)歐(ou)被(bei)證明是(shi)可(ke)持(chi)續的(de)(de),部(bu)分歐(ou)債危(wei)機國家可(ke)能會效仿希臘,甩(shuai)掉沉重(zhong)的(de)(de)債務(wu)(wu)包(bao)袱,采取(qu)類(lei)似的(de)(de)退(tui)歐(ou)措施。如(ru)果這(zhe)種(zhong)(zhong)情況發生(sheng),歐(ou)元區將經歷重(zhong)生(sheng)。
從全球層面看,希臘(la)債務危機將拖(tuo)慢美(mei)、歐(ou)、英、日等發(fa)達(da)國(guo)(guo)家貨幣(bi)政(zheng)策正(zheng)常化(hua)的進程,加(jia)深(shen)這些國(guo)(guo)家對極為寬松(song)貨幣(bi)政(zheng)策的依賴,同(tong)時加(jia)劇全球信用風(feng)險演化(hua)的復雜性。
據(ju)悉,大公國際已經下調(diao)希臘共和國主(zhu)權信用評(ping)級(ji)展望(wang)至負(fu)面,同(tong)時維持其本、外(wai)幣主(zhu)權信用等級(ji)CC。評(ping)級(ji)下調(diao)的主(zhu)要(yao)依據(ju)為(wei):政策(ce)環境面臨(lin)較大不(bu)確定性;銀(yin)行(xing)業流動性危機(ji)加(jia)劇使(shi)信用環境惡(e)化(hua);經濟將重現衰退,償債(zhai)來(lai)源安(an)全性下降;政府債(zhai)務違約風險快(kuai)速上升。
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