欧美在线精品国产一区二区三区,精品无码国产盗摄专区,国产精品高清一区二区三区久久你,欧美精品骚包一区二区三区,不卡的色哟哟视频在线,播放A级黄色无码不卡视频,日韩一区久久久久久,国产AⅤ无码专区亚洲AV琪琪

12月13日，穆(mu)迪—中誠信國(guo)際2017年中國(guo)市場信用風險年會(hui)深圳專場在福(fu)田(tian)舉行。此次會(hui)議的(de)主題為“控風險、穩(wen)增長、促改革(ge)”，會(hui)議探討了中國(guo)宏(hong)觀經濟局勢、國(guo)企改革(ge)、銀行業(ye)展望、企業(ye)和結構融資等領(ling)域內容。 

為什么選擇深圳辦“信用風險年會”

“選擇深圳(zhen)(zhen)舉辦(ban)信(xin)用風險年(nian)會(hui)是為了更(geng)好地與位于深圳(zhen)(zhen)的大型企業、金(jin)融機(ji)(ji)構、專(zhuan)業投資機(ji)(ji)構等信(xin)用市(shi)場(chang)參與方(fang)進行交流，就(jiu)中國目前信(xin)用風險做(zuo)深入探(tan)討。”作為國際知(zhi)名的信(xin)用評級機(ji)(ji)構的穆迪，今年(nian)為何在(zai)北京(jing)上(shang)海之外還(huan)要選擇第一次來到深圳(zhen)(zhen)舉辦(ban)信(xin)用風險年(nian)會(hui)？

穆迪(di)公(gong)司負責人(ren)告訴記者(zhe)，深圳是中國的(de)超級城(cheng)市之一(yi)，是中國的(de)科技(ji)產業(ye)中心、制造業(ye)中心。而當今中國經(jing)濟(ji)(ji)下行壓力加(jia)大，中國政府在(zai)落實改革的(de)同(tong)時繼續面臨維持經(jing)濟(ji)(ji)增長及社會(hui)和(he)經(jing)濟(ji)(ji)穩定的(de)挑戰，這其中就包(bao)含了不少(shao)信用風險因素。深圳在(zai)這個過程中扮演的(de)角色非常特殊(shu)，也是穆迪(di)選擇第一(yi)次來到(dao)深圳舉辦(ban)信用風險年會(hui)的(de)原因。

穆迪公司(si)主要負責人表示，我們(men)想與(yu)更多的(de)朋友一起探討，在(zai)復雜的(de)地緣局勢與(yu)國內國際(ji)貿(mao)易環境中，中國政府與(yu)企業該如何應對信用風(feng)險問題。

宏觀經濟：控風險是穩增長的前提

中(zhong)誠信集(ji)團董(dong)事長(chang)、中(zhong)誠信國際首席經濟(ji)(ji)學(xue)家、中(zhong)國人民大學(xue)經濟(ji)(ji)研(yan)究所(suo)所(suo)長(chang)毛振華在(zai)年會上以“宏觀經濟(ji)(ji)政策調控思維的轉換——防風險是穩增長(chang)的前提”為題做了(le)演講。

毛(mao)振華指出，通過(guo)(guo)(guo)對過(guo)(guo)(guo)去(qu)十年宏(hong)觀調控政(zheng)策主(zhu)要目標的梳理和分析，我們(men)發現過(guo)(guo)(guo)去(qu)中央都把穩增長(chang)、調結構作為主(zhu)要目標，今年才將防(fang)風(feng)險納入其(qi)中。

在(zai)(zai)穩(wen)(wen)增(zeng)(zeng)長和(he)防風險兩條底線之間，我(wo)們一(yi)直是把(ba)穩(wen)(wen)增(zeng)(zeng)長作為防風險的前提。“決策層認為，必須(xu)保持經濟適當(dang)的增(zeng)(zeng)速才能有效防控金融風險。”毛振華說，穩(wen)(wen)增(zeng)(zeng)長措(cuo)施已取得(de)了一(yi)些積極成效，當(dang)前中(zhong)國經濟增(zeng)(zeng)長進入筑底企穩(wen)(wen)階(jie)段(duan)，而債務違約(yue)風險在(zai)(zai)不斷累積，在(zai)(zai)這(zhe)樣的背(bei)景下(xia)，我(wo)們應當(dang)把(ba)著力點放到(dao)防風險上，防風險應當(dang)作為穩(wen)(wen)增(zeng)(zeng)長的前提。

房價：未來6到12月房價不會大幅度下降 調控影響有限

深圳的房(fang)價一(yi)向是市民最關心(xin)的問(wen)題(ti)，年(nian)會當然不會漏掉。

在(zai)13日下午的會議中(zhong)，穆迪企業融資部副總裁(cai)、高級信(xin)用評(ping)級主任梁(liang)鎮邦表(biao)示，10月底時，穆迪已(yi)經(jing)將中(zhong)國房地產市場的展望維持(chi)(chi)在(zai)穩定級別。原因(yin)有三(san)個：第(di)一，2017年的合同銷(xiao)售增速(su)會出(chu)現明(ming)顯放緩，此輪政(zheng)策(ce)也會控制房價上升趨勢。第(di)二，全國庫存(cun)水平維持(chi)(chi)在(zai)比較健康的狀態。第(di)三(san)，融資環境對(dui)于開發商和購房者(zhe)相當積極性。

調(diao)控措施推(tui)出(chu)后，房地(di)產行(xing)業是(shi)否達到拐點了呢？梁(liang)鎮(zhen)邦認為(wei)(wei)，要從(cong)兩個(ge)方面看。首先從(cong)全國(guo)房地(di)產銷售(shou)(shou)增(zeng)速(su)來(lai)說，已經到達頂(ding)峰，今后全國(guo)銷售(shou)(shou)增(zeng)速(su)會(hui)明顯(xian)下降，其(qi)認為(wei)(wei)2017年(nian)年(nian)底(di)時(shi)，增(zeng)速(su)會(hui)為(wei)(wei)零甚至(zhi)為(wei)(wei)負。梁(liang)鎮(zhen)邦認為(wei)(wei)，第一，未來(lai)房地(di)產的(de)銷售(shou)(shou)量、增(zeng)速(su)會(hui)放(fang)緩會(hui)比(bi)較明顯(xian)。第二，未來(lai)12個(ge)月內(nei)房價總體會(hui)維持穩定。這主(zhu)要是(shi)因為(wei)(wei)當前(qian)庫存水平比(bi)較低，開發商(shang)也不急(ji)于推(tui)出(chu)新(xin)盤。

但(dan)梁鎮邦(bang)同(tong)時表示，本(ben)次調控(kong)(kong)與上次相比(bi)(bi)，并未更(geng)加嚴厲。“現在有(you)(you)(you)20多個城市(shi)(shi)有(you)(you)(you)限購令(ling)，2014年(nian)的(de)時候有(you)(you)(you)47個城市(shi)(shi)，首套和二套的(de)首付的(de)比(bi)(bi)例，雖(sui)然(ran)這次分(fen)化比(bi)(bi)較大(da)，不(bu)同(tong)城市(shi)(shi)要求不(bu)同(tong)。但(dan)是總(zong)的(de)來(lai)說(shuo)，還是沒有(you)(you)(you)2014年(nian)緊”。此(ci)外，當前貨幣政(zheng)策仍然(ran)比(bi)(bi)較寬松，法定準備金率(lv)遠(yuan)遠(yuan)低(di)于(yu)2014年(nian)的(de)水平，他認為，“調控(kong)(kong)對(dui)房(fang)地產的(de)影響是有(you)(you)(you)限的(de)”。

國企：漸進式改革 突破資本市場

近些年，中(zhong)國(guo)國(guo)企改(gai)革突(tu)破，但始終保持漸進式改(gai)革，而非西方(fang)所希望的(de)更為激(ji)烈(lie)的(de)改(gai)革。

對此，穆(mu)迪企業(ye)融(rong)資(zi)(zi)部高級副總裁胡凱分析稱(cheng)，在中國(guo)(guo)目前的(de)(de)體制下(xia)，所有(you)(you)的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)必須有(you)(you)底線(xian)。第一是必須堅持黨(dang)和政(zheng)府在國(guo)(guo)有(you)(you)企業(ye)中的(de)(de)控制權和領導力。第二，要防止國(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)產(chan)流失(shi)。此外，一些系統的(de)(de)配(pei)套改(gai)革(ge)(ge)步伐(fa)還(huan)跟不上。“比如越來越多(duo)的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)需要資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)進行配(pei)套，債(zhai)轉股就需要資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)提(ti)供良好(hao)的(de)(de)退出途徑(jing)，債(zhai)轉股資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)定價也需要資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)來進行”。

如(ru)果改(gai)革(ge)要進一步有所(suo)突(tu)(tu)破，胡凱(kai)認為，第一，要考慮如(ru)何(he)協調各方(fang)利益。“在某(mou)些方(fang)面(mian)的(de)改(gai)革(ge)往往會(hui)因(yin)為顧及到底線或(huo)者用底線作借口來放緩步子”。第二，在改(gai)革(ge)配套方(fang)面(mian)要有所(suo)進展，資本市場的(de)突(tu)(tu)破便是(shi)一例(li)。

穆迪：去杠桿產生的信用影響不一，市場化方式實施將更有利

作為國際(ji)知名的(de)信用評(ping)級機(ji)構(gou)，穆迪對(dui)當前中(zhong)國經濟有(you)(you)什么看法(fa)，對(dui)未(wei)來趨(qu)勢有(you)(you)何預測(ce)？穆迪企業融資部董事總經理/中(zhong)國地(di)區(qu)主管史季指出(chu)：“在持(chi)(chi)續的(de)財(cai)政與貨幣(bi)政策支持(chi)(chi)下(xia)，我們預計2016年中(zhong)國實際(ji)GDP 增(zeng)長率將穩(wen)定在6.7%，2017 年則(ze)會緩慢降(jiang)至6.3%。”

“然而(er)，保增長(chang)限制了政府通(tong)過(guo)改革來解決(jue)經濟失衡問(wen)題的能力，也會因潛在的資(zi)源錯配而(er)付出生產力和(he)增長(chang)質量(liang)的代(dai)價。” 穆(mu)迪主權風(feng)險部副(fu)董事總經理Marie Diron 補充(chong)稱。穆(mu)迪表(biao)示，隨著政策(ce)效果的消退，決(jue)策(ce)層通(tong)過(guo)信貸和(he)其他政策(ce)支持措(cuo)施來維持高增長(chang)率(lv)的能力可能會逐漸下降。

會議關注的(de)一(yi)個重(zhong)點將是政府關于(yu)企(qi)業去(qu)杠桿的(de)舉措(cuo)，國務院(yuan)于(yu)10 月10 日出臺了(le)相(xiang)關意見。穆迪表示去(qu)杠桿產生的(de)信用影響不(bu)一(yi)。例(li)如，政府削減過剩產能的(de)措(cuo)施可能會有助于(yu)恢復供需平(ping)衡，有利于(yu)實力和競爭力較(jiao)強的(de)企(qi)業。但是，對(dui)于(yu)從根本(ben)上(shang)難(nan)以存續的(de)企(qi)業，其信貸供應將會中斷(duan)，進(jin)而被迫倒閉。

在此背景(jing)下(xia)，穆迪認為2017 年(nian)部分(fen)企(qi)業 (包(bao)括國(guo)(guo)企(qi)) 的違約風險上升，尤其是基本面疲弱、處于產(chan)能(neng)過剩行(xing)業或對(dui)中國(guo)(guo)經濟(ji)或社會穩定并非至關重要的企(qi)業。上述局面進(jin)而可(ke)能(neng)會導致中資銀(yin)行(xing)的不(bu)良貸(dai)款增(zeng)加(jia)。

此外，銀(yin)行在債轉股過程中會喪失優先受償(chang)地位。如果(guo)債轉股涉及不可持續經營(ying)的(de)(de)企(qi)業(ye)，則銀(yin)行將面臨企(qi)業(ye)倒閉造成其成本上升的(de)(de)風險。然而(er)，如果(guo)上述措(cuo)施以市場化的(de)(de)方式(shi)實施，則穆迪預計長期來看企(qi)業(ye)基本面和盈利能力的(de)(de)改善將有益于銀(yin)行。